新舊年交替之際，特斯拉迎來(lái)當(dāng)頭一棒。短短五個(gè)交易日，特斯拉股價(jià)下跌近20%，市值蒸發(fā)約20000億元。而這背后，市場(chǎng)對(duì)其銷(xiāo)量不振、競(jìng)爭(zhēng)加劇等挑戰(zhàn)的擔(dān)憂加劇是主要誘因。特斯拉迎來(lái)拐點(diǎn)，車(chē)輛真的賣(mài)不動(dòng)了，銷(xiāo)量15年來(lái)首次下滑。

1. 五天蒸發(fā)20000億元！

2025年開(kāi)年第一個(gè)交易日，特斯拉便被資本市場(chǎng)潑了一盆冷水。截止1月2日收盤(pán)，特斯拉報(bào)379.28美元/股，股價(jià)大幅下跌6.08%，創(chuàng)去年12月6日以來(lái)收盤(pán)新低。特斯拉市值一夜蒸發(fā)788億美元（約合人民幣5752億元），等于跌沒(méi)了一個(gè)法拉利，或者三個(gè)長(zhǎng)城汽車(chē)。由此導(dǎo)致馬斯克個(gè)人財(cái)富一夜縮減138億美元（約合人民幣1007億元），減少至4074億美元，當(dāng)然他還是全球首富。

事實(shí)上，在2024年和2025年交替之際，特斯拉股價(jià)已經(jīng)連續(xù)多個(gè)交易日下滑了。2024年12月24日，特斯拉股價(jià)大漲7.36%至462.28美元，但隨后便開(kāi)始了跌跌不休。接下來(lái)的五個(gè)交易日中，特斯拉股價(jià)持續(xù)下跌，終于到2025年1月2日跌至379.28美元的新低。簡(jiǎn)單核算可知，五個(gè)交易日特斯拉股價(jià)下滑約18%，市值合計(jì)蒸發(fā)2664億美元，約合人民幣接近20000億元。

2. 特斯拉15年來(lái)首次下滑

特斯拉股價(jià)大跌、市值蒸發(fā)的直接誘因，就是其糟糕的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)。根據(jù)日前特斯拉發(fā)布的數(shù)據(jù)，特斯拉去年第四季度交付49.56萬(wàn)輛汽車(chē)，同比增長(zhǎng)了2.3%。雖然創(chuàng)下歷史新高，但仍未達(dá)到華爾街預(yù)期的49.8萬(wàn)輛。有分析指出，特斯拉去年第四季度交付量增加，并非其車(chē)型本身產(chǎn)品力足夠強(qiáng)，而是因?yàn)榻祪r(jià)以及其他優(yōu)惠等。如果我們將視線拉長(zhǎng)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)特斯拉遭遇了當(dāng)頭一棒。

2024年全年，特斯拉累計(jì)交付量為178.92萬(wàn)輛，低于華爾街分析師普遍預(yù)期的180萬(wàn)輛。而2023年特斯拉交付量為180.86萬(wàn)輛，相比之下，2024年交付量同比下降1.07%。根據(jù)彭博社的分析，特斯拉自2010年連續(xù)同比增長(zhǎng)14年之后，終于暫停了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，收獲一個(gè)罕見(jiàn)的同比下跌。雖然只是微跌，但這是一個(gè)非常不好的信號(hào)，說(shuō)明特斯拉產(chǎn)品的市場(chǎng)吸引力不增反降，銷(xiāo)量開(kāi)始掉頭下向下。

3. 被比亞迪逼到了墻腳？

成立于2003年的特斯拉，2008年推出Roadster，成為全球電動(dòng)汽車(chē)量產(chǎn)的開(kāi)端。2010年，特斯拉推出Model S，真正進(jìn)入大批量產(chǎn)，年銷(xiāo)量站上五位數(shù)，開(kāi)始節(jié)節(jié)攀升。2017年，特斯拉推出Model 3，進(jìn)入主流價(jià)格帶，全球銷(xiāo)量開(kāi)始飆漲。作為特斯拉全球車(chē)型，Model 3、Model Y大殺四方，常年在全球多個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)居銷(xiāo)冠，推動(dòng)特斯拉銷(xiāo)量不斷上行。然而，2024年銷(xiāo)量進(jìn)入下行通道，意味著特斯拉迎來(lái)拐點(diǎn)。

在歐洲，傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭大眾和寶馬加速追趕，對(duì)特斯拉構(gòu)成一定威脅。去年前11個(gè)月，特斯拉歐洲銷(xiāo)量，同比大降13.7%至28.27萬(wàn)輛。在美國(guó)本土市場(chǎng)，通用和福特虎視眈眈，特斯拉銷(xiāo)量也備受打擊，去年前三季度僅為36.47萬(wàn)輛，同比下降26.77%。而在中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉更是遭遇強(qiáng)勁對(duì)手，比亞迪、華為、理想、蔚來(lái)、小鵬、小米等一大批中國(guó)新能源車(chē)企，將特斯拉逼到墻角，其不得不主動(dòng)掀起價(jià)格戰(zhàn)以價(jià)換量。

全球競(jìng)爭(zhēng)白熱化，新能源汽車(chē)品牌內(nèi)卷，Model 3和Model Y等產(chǎn)品老化，新產(chǎn)品Cybertruck表現(xiàn)一般，Model 2/Model Q廉價(jià)車(chē)型遲遲未能落地……上述種種原因，導(dǎo)致特斯拉去年全球銷(xiāo)量不增反降。種種跡象表明，特斯拉技術(shù)、產(chǎn)品、品牌等行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，正在逐步被后起之秀抹平。例如比亞迪去年爆賣(mài)427萬(wàn)輛，為特斯拉的兩三倍。特斯拉迎來(lái)拐點(diǎn)，正是時(shí)代的宏偉巨力，在重塑全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)格局。