凜冬將至，但廣州卻還儼如陽(yáng)春三月。而與氣候相當(dāng)?shù)氖牵侵袊?guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)展館里人潮涌動(dòng)的景象。

有人為了流量，有人為了銷量，有人在直播，有人在走秀，也有人在賣力吆喝，一幕又一幕奮斗又心酸的場(chǎng)景在場(chǎng)館里上演。

而就在大部分車企為車展而徹夜不眠時(shí)，有企業(yè)已經(jīng)提前把熱搜霸占。

11月14日，吉利放出兩個(gè)重磅炸彈——

一是發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)。公告顯示，第三季度，吉利汽車銷量達(dá)53.4萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)18.7%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入603.78億元，同比增長(zhǎng)20%，創(chuàng)單季收入歷史新高；扣除非經(jīng)常性損益后股東應(yīng)占溢利27.6億元，同比增長(zhǎng)116%。

1-9月，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1677億元，同比增長(zhǎng)36%；公司股東應(yīng)占溢利達(dá)130.5億元，同比增長(zhǎng)358%。

二是發(fā)布了對(duì)極氪、領(lǐng)克股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重磅消息。其中，吉利控股將向吉利汽車（0175.HK）轉(zhuǎn)讓其所持有的11.3%極氪智能科技(NYSE: ZK)股份。交易完成后，吉利汽車對(duì)極氪的持股比例將增至約62.8%。同時(shí)，對(duì)領(lǐng)克汽車進(jìn)行了股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以推動(dòng)極氪和領(lǐng)克進(jìn)行全面戰(zhàn)略協(xié)同。

交易完成后，吉利汽車將成為極氪的絕對(duì)控股股東，同時(shí)，極氪成為領(lǐng)克的控股股東，而沃爾沃則不再持有領(lǐng)克股份。

在兩則消息的接連轟炸下，資本市場(chǎng)和廣大網(wǎng)友的視線都聚焦于吉利身上。

最先給出回應(yīng)的是資本市場(chǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期花旗、中銀國(guó)際、中金、招商證券、民生證券、國(guó)聯(lián)證券、方正證券、海通證券、財(cái)通證券等券商，紛紛給予吉利汽車“維持”、“買入”等積極評(píng)級(jí)，看好吉利未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

其中，中銀國(guó)際重申對(duì)吉利的“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)上調(diào)至19港元，將吉利今明兩年銷量預(yù)測(cè)上調(diào)至211萬(wàn)及258萬(wàn)輛，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)至86億及115億元。

花旗則將目標(biāo)價(jià)調(diào)整至19.4港元，將吉利2025年及2026年的銷量預(yù)測(cè)分別上調(diào)了14%和16%，也就是247萬(wàn)輛和263萬(wàn)輛，預(yù)測(cè)吉利2025年和2026年的純利預(yù)測(cè)由117.4億元和143.3億元，升至122億元及153.9億元。

民生證券更是預(yù)測(cè)吉利2025年?duì)I業(yè)收入將實(shí)現(xiàn)2686.9億元，利潤(rùn)122.26億元，2026年?duì)I業(yè)收入將達(dá)到2988.3億元，利潤(rùn)158.26億元。

可以說(shuō)，資本市場(chǎng)對(duì)吉利接下來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一致的看好。

為什么資本市場(chǎng)對(duì)吉利給出這樣的預(yù)測(cè)？最直接的原因是對(duì)吉利未來(lái)盈利能力的認(rèn)可和期待。

1、盈利表現(xiàn)再創(chuàng)新高，新能源和海外市場(chǎng)功不可沒(méi)

眾所周知，今年車市內(nèi)卷異常激烈，雖然大盤上銷量在不斷提升，但整體的盈利能力卻遠(yuǎn)不如往年，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)透支了中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體的生命力。

在這種大背景下，相較于銷量，企業(yè)的盈利其實(shí)更能體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的健康程度。

廣州車展吉利展臺(tái)

而吉利第三季度財(cái)報(bào)公開(kāi)后，全網(wǎng)之所以一片好評(píng)，也是因?yàn)檫@難能可貴的利潤(rùn)。

資料顯示，第三季度，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入603.78億元，同比增長(zhǎng)20%，單季收入創(chuàng)歷史最高水平；1-9月，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1677億元，同比增長(zhǎng)36%。

其中，凈利潤(rùn)和毛利率也是穩(wěn)中有升，凈利潤(rùn)從第一季度的15.8億元到第二季度的17.8億元到第三季度的27.6億元，實(shí)現(xiàn)了三個(gè)季度的環(huán)比正增長(zhǎng)；第三季度毛利率總額達(dá)到94億，同比增長(zhǎng)21.6%；前三季度累計(jì)毛利總額達(dá)到256億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到40%。

受益于規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效，第三季度，吉利汽車的扣除非經(jīng)常性損益后股東應(yīng)占溢利27.6億元，同比增長(zhǎng)116%。1-9月，公司的股東應(yīng)占溢利達(dá)130.5億元，同比增長(zhǎng)358%，盈利能力進(jìn)一步提升。

廣州車展領(lǐng)克展臺(tái)

欣欣向榮，是業(yè)內(nèi)對(duì)吉利經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和未來(lái)的普遍看法。

為什么能實(shí)現(xiàn)這樣的盈利表現(xiàn)，吉利汽車集團(tuán)副CFO戴永將原因總結(jié)為三個(gè)方面。

首先是銷量上漲，2024年第三季度，吉利汽車燃油車和新能源車銷量同步增長(zhǎng)，第三季度累計(jì)銷量實(shí)現(xiàn)年度200萬(wàn)銷量目標(biāo)的74.5%，目標(biāo)完成率穩(wěn)居中國(guó)車企前列。

其中，第三季度新能源銷量及新能源滲透率也都突破歷史新高，第三季度新能源銷量達(dá)到了22.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)66%。國(guó)內(nèi)新能源滲透率突破50%，達(dá)到53%。

其次是海外市場(chǎng)，第三季度出口銷量為11.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71%，創(chuàng)歷史新高。前三季度海外出口銷量累計(jì)達(dá)到31.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68%，海外市場(chǎng)的布局成果正在逐步體現(xiàn)。

第三是運(yùn)營(yíng)效率和研發(fā)效率的提升，隨著新能源轉(zhuǎn)型從發(fā)展期進(jìn)入爆發(fā)期，吉利整體運(yùn)營(yíng)效率也有顯著提升，第三季度銷售費(fèi)用率環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)是4.5%，行政費(fèi)用率環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)至5.8%，各項(xiàng)費(fèi)用支出均得到良好的控制。

今年前9個(gè)月，吉利憑借產(chǎn)品矩陣的持續(xù)完善，以及海外市場(chǎng)的快速拓展，吉利、領(lǐng)克、極氪各子品牌的發(fā)展可以說(shuō)都實(shí)現(xiàn)了歷史性的突破。

2、萬(wàn)事俱備，吉利將開(kāi)啟“爆發(fā)增長(zhǎng)模式”

必須承認(rèn)，新能源轉(zhuǎn)型的成功，是吉利第三季度財(cái)報(bào)如此的亮眼的本質(zhì)原因。

正如吉利汽車控股有限公司行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅所說(shuō)：“對(duì)于0175而言，三季度的業(yè)績(jī)是具有里程碑意義的，意味著吉利汽車的新能源板塊開(kāi)始扭虧為盈了，這個(gè)意義十分重大。只要未來(lái)的市場(chǎng)不出現(xiàn)大的變化，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，我相信每次的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)都將會(huì)是令人振奮的。”

而《臺(tái)州宣言》的發(fā)布及落實(shí)貫徹，也是讓吉利管理層對(duì)未來(lái)充滿希望的重要原因。

以吉利銀河為例，10月9日，吉利汽車集團(tuán)CEO淦家閱宣布幾何正式并入銀河品牌，成為了《臺(tái)州宣言》落地的第一步。

在合并之后，吉利銀河的產(chǎn)品譜系全面覆蓋A0~C級(jí)市場(chǎng)，并且在轎車、SUV等各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中，以高端、高價(jià)值的代際領(lǐng)先產(chǎn)品力，形成與現(xiàn)有市售車型的“錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)”。 

這也使得， 2024年10月吉利銀河銷量達(dá)63492臺(tái)，同比增長(zhǎng)超83%，環(huán)比增長(zhǎng)超21%。今年1-10月，合并后吉利銀河的累計(jì)銷量達(dá)349768臺(tái)，同比增長(zhǎng)約66%。

在吉利銀河E5和吉利星愿兩款破圈作品之后，搭載雷神EM-i超級(jí)電混的吉利銀河星艦7 EM-i 的上市也將進(jìn)一步推動(dòng)吉利銀河的發(fā)展，據(jù)了解，吉利臺(tái)州臨海制造基地已經(jīng)開(kāi)啟量產(chǎn)車下線，為“上市即交付”做好充足準(zhǔn)備，保障其成為吉利銀河第三款爆款車型。

根據(jù)中銀國(guó)際預(yù)測(cè)，憑借吉利極具成本競(jìng)爭(zhēng)力的GEA平臺(tái)推出的多款新能源產(chǎn)品，以及公司過(guò)去幾年在NEV核心供應(yīng)鏈積累的專業(yè)技能，預(yù)計(jì)銀河(含幾何)品牌2025年出貨量有望翻番至90萬(wàn)輛或更高水平，且盈利能力有望大幅改觀。

而吉利銀河的整合只是第一步，11月14號(hào)，吉利汽車收購(gòu)母公司所持有的極氪股份，以及領(lǐng)克與極氪的整合，則進(jìn)一步落實(shí)了《臺(tái)州宣言》。

吉利控股集團(tuán)總裁、極氪智能科技CEO安聰慧在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上表示：“隨著極氪和領(lǐng)克的合并，預(yù)計(jì)兩個(gè)品牌今年合計(jì)交付量會(huì)達(dá)到50萬(wàn)輛。在此基礎(chǔ)上，不斷達(dá)成新的銷售里程碑，并以最快時(shí)間扭虧為盈，成為高盈利能力的公司。”

桂生悅也表示，領(lǐng)克與極氪的整合帶來(lái)五大優(yōu)勢(shì)，一是消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；二是品牌定位互補(bǔ)，助力產(chǎn)品組合提升；三是產(chǎn)品架構(gòu)統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)研發(fā)能力互補(bǔ)；四是銷售網(wǎng)絡(luò)互補(bǔ)，擴(kuò)大用戶觸及范圍；五是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，持續(xù)推動(dòng)降本增效。

同時(shí)，他也強(qiáng)調(diào)：“只要有助于吉利汽車以及極氪的發(fā)展，各種整合會(huì)不斷的進(jìn)行。隨著《臺(tái)州宣言》的進(jìn)一步落地，吉利汽車必將有一個(gè)光明的未來(lái)。”

從這次廣州車展也可以看出，吉利的腳步也更加從容，不同于其他展臺(tái)各種直播鏡頭的喧囂場(chǎng)景，吉利展臺(tái)除了吉利銀河和中國(guó)星系列外，吉利汽車研究院還特別設(shè)立了一個(gè)技術(shù)展區(qū)，集中展示了包括新一代雷神EM-i超級(jí)電混、神盾短刀電池、GEA全球智能新能源架構(gòu)、安全白車身技術(shù)成果和領(lǐng)先架構(gòu)。

同時(shí)，極氪也正式發(fā)布了浩瀚智駕2.0面向高階智駕的端到端Plus架構(gòu)，基于端到端Plus架構(gòu)的無(wú)圖城市NZP將于今年底全量推送，車位到車位的領(lǐng)航功能（D2D）將于2025年第二季度實(shí)現(xiàn)全國(guó)全量推送，可以說(shuō)是補(bǔ)齊了品牌最后一塊短板。

正如吉利汽車集團(tuán)CEO吉利汽車控股有限公司執(zhí)行董事淦家閱一直以來(lái)所說(shuō)的：“企業(yè)和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)就是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)就是成本的競(jìng)爭(zhēng)，成本最終的競(jìng)爭(zhēng)就是技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)。所以技術(shù)的領(lǐng)先性對(duì)一個(gè)汽車企業(yè)來(lái)講是至關(guān)重要的。”

自2021年發(fā)布兩個(gè)藍(lán)色行動(dòng)計(jì)劃開(kāi)始，吉利就在三電、智能化、一網(wǎng)三體系等領(lǐng)域布局，經(jīng)過(guò)三年的時(shí)候，已經(jīng)完成了新能源轉(zhuǎn)型的基本投入期，接下來(lái)，隨著更多產(chǎn)品的上市，將正式進(jìn)入轉(zhuǎn)型的爆發(fā)期。

結(jié)語(yǔ)

值得一提的是，隨著吉利銀河、領(lǐng)克品牌的新能源產(chǎn)品密集導(dǎo)入海外市場(chǎng)，未來(lái)出口的表現(xiàn)也有望取得突破性的進(jìn)展，據(jù)淦家閱預(yù)測(cè)，今年吉利汽車中東的增長(zhǎng)比例大概在20%左右，在非洲的增長(zhǎng)比例接近200%左右，在拉美的增長(zhǎng)比例預(yù)計(jì)在35%到40%左右。

雖然歐盟對(duì)中國(guó)電動(dòng)車有限制，但領(lǐng)克也已經(jīng)通過(guò)與沃爾沃合作規(guī)避了在歐洲市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，今年在歐洲市場(chǎng)的同比增長(zhǎng)也超過(guò)了60%，隨著領(lǐng)克Z20、領(lǐng)克01以及領(lǐng)克08導(dǎo)入歐洲市場(chǎng)，今年應(yīng)該會(huì)有更好的表現(xiàn)。

國(guó)內(nèi)、海外雙管齊下，燃油、純電、混動(dòng)等多能源產(chǎn)品協(xié)同作戰(zhàn)，在《臺(tái)州宣言》的穩(wěn)步落實(shí)，憑借扎實(shí)的技術(shù)基盤、顯著提升的運(yùn)營(yíng)效率，以及更多新產(chǎn)品的導(dǎo)入，勢(shì)必將助推吉利的產(chǎn)銷和盈利表現(xiàn)均再創(chuàng)新高。